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货币战争烽烟滚滚,新一轮金融风暴即将来临

情感的首先就是海外美元,就像我们说。先老腿这是一个道理,为什么因为腿离心脏最远。不好使了,逐渐衰竭了,必然首先体现在腿脚不利索上,海外美元市场也是这个道理。美元的心脏美联储距离太远。银行所创造出的美元它的准备金是什么?是他们所开户的美国银行,负债向下的他们自己的账户。接收美元存款或发放美元贷款或者支付美元,都必须要找到美国的上家美国银行体系中的上家,要么是摩根,要么是花旗,要么是美林等,等你得到那开账户,否则你无法收美元,你也无法付美元,你也无法创造每个人的贷款。这些美国金融体系,美国银行体系中间的负债向下啊货币战争烽烟滚滚,新一轮金融风暴即将来临,这儿有一个比如说伦敦,唉。然后那边有一个德国B银行的账户,法国私人银行的账户等等货币战争烽烟滚滚,新一轮金融风暴即将来临等等这些账户中的数字在美国银行账户这些这些数字构成了海外美元的准备金,你在海外美元在海外,你创造美元贷款同时。企业储蓄是会被转走的,是会从法国的巴黎转到英国的伦敦,实际上你等于发出一条指令让美国联合体系帮你做,转账从花旗给我转到美林或者从美林转到boa,转到花旗啊等等。海外美元创造了贷款,同时创造了美元的存款,它的支付都是通过美国银行体系来做调整账户上加点数字而已。现在出现的问题是什么?当美联储在顶端开始收周至美金,就会对美国所有的银行资产负债表构成紧缩的压力,它就会同时紧缩负债和资产。如果紧缩了,那么所有我给美给美国以外海外银行那个准备金账户。如果这个账户被压缩,就意味着海外美元的全部准备金在减少,而且这是个放大比例,美联储那边3.3.3万亿收缩一点点,在美国体育这边会放大很多倍,然后对于欧洲美元或者海外美元银行体系资产负债表,压力会好几倍或者十好几倍的增加。在海外的美元体系会率先承受美元缩表带来的强烈的紧缩压力。说这个开始6月1号开始,我们将首先在海外银行体系中阿海湾。发现苗头好,当这种苗头出现了,当海外美这个海外银行体系受到资产负债表的压力越来越大,他们怎么办卖资产?如果手中持有债券,我就卖到这些美元计价债券,如果我手上有贷款,我就试图把这个贷款给取消,然后我在市场中这么做,其他人也在市场这么做,大家都卖资产,这个资产就会暴跌。这个时候几乎就到了美元荒的程度。这样一来就会迫使很多人需要美元资金的周转,要不然我的债务,因为我现在这个20年债务我需要不断的滚动,我滚动不了了,因为银行这边在收缩资产负债表,我这边在后面。因为我拿到美元现金,我和违约,我以为约会进一步重创银行资产,使得它收缩手表收缩的压力会变得更大,然后呢,全球正式陷入美元流动性紧缩。自动加强,从6月到年底这个这个势头紧缩势头会越来越强烈。我们最先看到的苗头就是全球美元荒的征兆出现。观察权重美元荒应该从哪里去观察呢?最早出现信号就是货币机商户换,咱们核心课64~65讲专门讲过,货币基差互换我们知道它相当于现货交易加远期交易再加利率互换三者的结合,由于整个美元海外美元变得更稀缺,所以经商互换就会呈现负值,就是美元更稀缺,欧元和日元都得求这美元,所以美元说我借给你可以我得收一个手续费这就叫基差,这个基差如果向下向负数走的越深,说明美元越稀缺,所以我们需要首先观察货币家互换中间的这个副职美元负极插会富到什么程度,如果是个极具的下滑。201货币战争烽烟滚滚,新一轮金融风暴即将来临9年还2020年,这几次你会看到这张画都是一个向下的尖峰,一旦出现这个尖峰说明坏了全球美元荒。所以我们看到这是第1个。相货币战争烽烟滚滚,新一轮金融风暴即将来临互换中间的美元击,杀赋值会不会突然恶化?另外一个指标是什么?是美国远期合约的利率和美国国内美元的ois利率之差,远期实际上是海外美元对于labor利率的预测,所谓labor利率,level利率,labor利率,背后的美元利率是怎么产生的?不就是海外美元形成的吗,海外美元形成的labor利率,实际上它真正的市场是在美元是在美国的金融体制内,是在美国的资产负债表上,它是对应自己的头寸的,这个紧缩程度就像准备金市场是一样的,那么远期是对level力率未来一段时间的预测,os呢是对联邦基准利率的一种预测,两个。这个利差越大,就说明海。进入了紧缺状态,如果出现了尖峰,说明爆发了美元化海外美元化。一些一些金融市场的一些指标会率先闪现出红灯,如果你脑子里有这个准备或者如如果你知道这些知识之后,你在看金融新闻,你在看这个分析数据的时候,你会非常关注某些特定的数据,你会对它超级敏感,就是因为你知道最后的原理是是怎么回事。就是由于美元环球机制体现出一个典型的倒金字塔型的结结构实际上这就是一个死穴。新余额是观察,就是这个经查笔录,这是观察金融风暴爆发的关键指标。参照历史经验,当准备金余额下降到3万以下,2.9万亿的时候,金融市场将会出现严重的不稳定情况,就像我们上周看到的美股,不管纳斯达克smp还是道琼斯还是比特币,还是任何包括黄金包括任何这种资产价格都会出现大幅下跌。炒股票的时候,你一定得对全球的货币体系,对全球的货币流动得有一个大体的认识,你得知道现在是处在热还是冷的基本的态势之下,然后才能做清楚判断。美金下降到30,000亿以下,我觉得市场将会变得越来越不稳定,将会。上周那种情况,如果真的按照美联储缩。678三个月试运行减半执行,每个月475亿的缩表,也就是消灭475亿的准备,金9月1号还实际上年底每月消灭950亿美元的准备金,如果真的是以这样的速度来执行的话,到今年年底准备金将下降到2.7万亿,这还是个保守数字,因为还要发国债呀,发国债也会吸纳很多准备资金进来因为银行。他们是用准备金账户的钱来购买国债的,所以我们会看到美国财政部的tja账户,在美联储的通用账户中,它的数字上涨和银行准备金下降是同步发生的。的因素,美联储自己在缩表,同时美国财政部还要发债,2.7万亿可能是个保守数字,应该下降的更快,那么。到降到2.7或者2.5万亿还不发生重大灾难的话,我认为这将是个奇迹。鲍尔确实是杂技演员出身组织。恐怕才能做到这一点,否则的话他讲软着陆几乎是不可能的,还不要说明年再持续一整年缩表10,000亿,后年再来10,000亿,好家伙,准备金账户中连续三年,最后每天还剩多少?零头怎么支撑全球美元的800,000亿以上的负债呢?因为所有负债的变动都是要支付所有支付,最后都会通过准备金来进行支付,大环流套小环流小环流套中环流,这个支付怎么怎么进行啊?所以明白这点之后你就知道谁。全球金融市场的内在不稳定性将会与日俱增,而海外美元市场是最有可能最早爆发的它是个。接待海外美元最多的是谁呢?是新兴市场国家,我们看到土耳其看到了,这个南非等等这些国家是借贷美元最多的,因为他们需要美元贷款,需要美元融资,到哪去借到伦敦去借到新加坡去借到香港去借。美元集中在欧亚这几个重要的金融城市中间所有新兴市场国家都到那去建美元,有了美元它才能够进行贸易,才能进行结算才能进行投资好。现在突然发现美元变得突变得很,稀缺,我找也找不到,成本太高,那我还美元就会出现问题我要出现问题出现了违约,那不也同时害了银行吗?银行如果海外的银行出了问题,不也害了你的美元清算清算货币战争烽烟滚滚,新一轮金融风暴即将来临行吗?花旗这个摩根大通不也会受影响吗?那美联储到底救不救啊?肯定得救,到时候要就通过什么央行互换。国际的回购的常备借贷便利,这些工具都会用得上,你都能看到这些数据大幅飙升,那就是已经发生了危机了。新兴市场国家,他的他们的股市,债市汇市,三杀的危机将会陆续出现广场整个这个时代领先指标是什么?货币溢价,互换其中的美元负极差的程度,还有海外美元的远期合约和ois之差还有如果你想观察危机是不是已经爆发,就观察美联储的资产负债表中那个飞马海外回购这个海外回购公司。常备回购工具,还有它的央行货币互换,这几个数变还是不变,现在是基本都是0,如果有一天这三个数据一起往上飙升坏了,金融危机已经爆发了。突然变化都应该引起我们的高度重视,我知道我今天讲的东西太理论太抽象,而且如果你脑子里没有一张美元环流的全图和各个市场之间的形象的逻辑图的话,多半你会跟丢或者听的不是太明白,但是不要紧反反复复。图会画的非常的清楚,你看图就知道3G美元换6是一个什么态势,为什么美人头头寸永远留不出美元体系?为什么准备金?永远不会流出招行这个银行账户,你会把这些东西都搞得很明白。

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